[투자전략] 올웨더 포트폴리오(김단테, 절대수익 투자법칙)

 

정률 자산배분 vs 올웨더 포트폴리오 비교 

• 올웨더 포트폴리오는 정률 자산배분 전략의 업그레이드 버전으로서, 100년 시계동안 드물게 일어나는 위기, 인플레이션, 전쟁 등의 상황에서도 손실을 최소화하며 안정적인 수익을 내는 전략
• 정률 자산배분이 주식 : 채권 배분이라면 올웨더는 금, 원자재, 물가연동채권 등을 추가하여 인플레이션에도 대비하였고, 주식 채권을 미국, 미국외, 신흥국으로 나누어 지역적 분산을 가미함 

 

투자전략 

ETF이름	자산군 이름	비율
VTI	미국 주식	12%
VEA	미국 외 선진국 주식	12%
VWO	신흥국 주식	12%
DBC	원자재	7%
IAU	금	7%
EDV	미국 제로쿠폰 장기채	18%
LTPZ	물가연동채(만기 15년 이상)	18%
VCLT	미국 회사채	7%
EMLC	신흥국 채권(로컬화폐)	7%

출처 : 김단테, 절대수익 투자법칙 

• 주식, 채권, 인플레이션 방어자산을 모두 포함한다는 원칙하에 비중 및 ETF 종목은 필요에 따라 조정
• 리스크 패리티 : 주식의 리스크는 채권보다 크기 때문에 포트폴리오의 리스크는 대부분 주식에서 옴. 이를 개선하기 위해 채권에 레버리지를 취하거나 듀레이션을 길게 가져감으로서 주식과 채권의 리스크가 같도록 함

 

인플레이션 방어 종목 비교 

• 금 : 일반적으로 인플레이션, 경제위기 시에 상승. 그러나 사이클이 길어 무작정 바이앤홀드하면 안되는 자산
• 원자재 : 인플레이션 시기 상승, 롤오버 문제로 인해 현물과 ETF 간 괴리가 크게 나타나기도 함
• 물가연동채 : CPU에 연동하여 쿠폰 지급하기 때문에 금리 상승해도 가격 떨어지지 않음
• 신흥국 채권 : 이머징국가가 대부분 원자재를 수출하기 때문. 지역화폐로 발행된 채권 추천

 

투자 철학

• 백테스트는 반드시 직접 해볼 것
• 트레이딩 조건은 적고 단순하고 설명 가능한 논리일 것 
• 호황기 개별주식이 상승해도, 위기시 보유종목이 급락해도 버틸 것 

 

그외 유익한 정보 

각 경제상황과 상승하는 자산군 

	경제성장	인플레이션
기대보다 높을 때	주식 회사채 원자재/금 신흥국 채권	물가연동채권 원자재/금 신흥국 채권
기대보다 낮을 때	명목 채권 물가연동채권	명목 채권 주식